61% a Fintech: La Paradoja del Capital que Frena la Regeneración de LatAm (Y el Framework de 2 Motores que la Resuelve)

El capital de riesgo en América Latina está atrapado en una paradoja. En 2024, fluyeron $4.5 mil millones de dólares hacia el ecosistema de startups de la región. Sin embargo, un asombroso 61% de esa inversión se concentró en un solo sector: Fintech.

Esta obsesión por la eficiencia digital —la optimización de los flujos de dinero— se evidencia en rondas masivas, como los $170 millones recaudados por la fintech mexicana Klar.

Mientras tanto, los sectores que sustentan nuestra resiliencia física —la agricultura regenerativa, la tecnología del agua y la Climate Tech— luchan por sobrevivir. América Latina, hogar de la biodiversidad más crítica del planeta, recibe apenas entre el 1% y el 2% del capital de riesgo global destinado a Climate Tech.

El capital fluye masivamente hacia la eficiencia digital, no hacia la resiliencia física. Esta no es una brecha de dinero; es una brecha de imaginación. Es una falla estructural en los dos motores tradicionales del capital.

Hoy, analizamos por qué este sistema está roto y presentamos el Framework de 2 Motores, una nueva arquitectura financiera que finalmente está construyendo el puente para financiar un futuro regenerativo.

La Agitación: ¿Por Qué Está Roto el Sistema de Capital?

El problema es simple: los proyectos regenerativos son fundamentalmente incompatibles con los dos guardianes del capital. Caen en un "valle de la muerte" financiero entre ellos.

¿Por qué el Capital de Riesgo (VC) Falla en Financiar la Regeneración?

La respuesta es simple: el VC no busca buenas compañías; busca "Unicornios".

El modelo de VC se basa en retornos exponenciales. Invierten en 10 compañías esperando que 9 fracasen, pero que una (el Unicornio) devuelva 100x la inversión. Fintech, con su escalabilidad digital (como Clip o Klar), encaja perfectamente en este modelo de blitzscaling.

Un proyecto de agricultura regenerativa que restaura el suelo durante 10 años es vital, resiliente y rentable. Pero no escala 100x en 5 años. Es un "Caballo de Batalla", no un Unicornio. El VC, estructuralmente, no sabe cómo valorarlo.

¿Por qué la Banca Tradicional Falla en Financiar la Regeneración?

La banca es lo opuesto: es estructuralmente "aversa al riesgo".

Un banco tradicional prefiere financiar la compra de un tractor diésel. ¿Por qué? Porque es un activo tangible, conocido y, lo más importante, colateralizable. Si el préstamo falla, el banco recupera el tractor.

Una "transición agroecológica" es un proceso intangible. Su valor reside en la salud futura del suelo y la biodiversidad. Un banquero no puede embargar la "salud del suelo". Al carecer de un colateral tangible, el proyecto es clasificado como "demasiado riesgoso".

El capital está atrapado en este sistema binario: o crecimiento explosivo o riesgo cero. Los proyectos regenerativos, vitales para nuestro futuro, no son ninguna de las dos cosas.

La Solución: El Framework de los 2 Motores

Si el sistema binario es el problema, la solución debe ser un nuevo modelo que opere en el espacio intermedio. El capital no es monolítico. La clave es usar el vehículo correcto para el trabajo correcto.

Este es el Framework de 2 Motores: la "Lancha Rápida" (para el riesgo y la innovación) y el "Portaaviones" (para la escala y la infraestructura).

Motor 1: La Lancha Rápida (Capital de Impacto)

La Lancha Rápida es el capital ágil, paciente y de riesgo. Es equity (capital), pero con una tesis diferente a la del VC.

Este es el capital que acepta un "retorno mixto": un retorno financiero viable combinado con un retorno de impacto medible. No es filantropía; es inversión inteligente a largo plazo. De hecho, el 53% de los inversores de impacto en LatAm buscan activamente retornos por debajo de las tasas de mercado, porque el impacto medible es parte de su tesis.

Estos fondos, a menudo llamados "Capital Catalítico" , están diseñados para asumir el riesgo que la banca no tocará.

• Caso de Estudio (Fondo): Regenera Ventures I en México. Este fondo, respaldado por el BID Lab, no busca Unicornios. Invierte en la transición de empresas agrícolas hacia la "gestión regenerativa".Su mecanismo clave es el "capital reembolsable" (redeemable equity), que permite una salida estructurada sin depender de un crecimiento 100x.

• Caso de Estudio (Empresa): Byoearth en Guatemala. Esta empresa de "vermicultura" (cultivo de lombrices) convierte residuos de pulpa de café en fertilizante orgánico de alto valor. Su modelo empodera a mujeres rurales e indígenas. Es un "Caballo de Batalla" perfecto, financiado por VC de la vertical "CleanTech" , demostrando que el Motor 1 es un mercado viable.

Motor 2: El Portaaviones (Finanzas Sostenibles)

Aquí es donde movemos los "billones". La Lancha Rápida innova; el Portaaviones escala.

Este motor no es equity; es deuda. Y su mecanismo de traducción son los Bonos Temáticos (Verdes, Sociales, Sostenibles).

Así es como el Portaaviones traduce el "proceso intangible" de la regeneración en un activo de grado de inversión que un fondo de pensiones global puede comprar:

1. Creación del Marco: Un banco (como BAC Guatemala) crea un "Marco de Financiamiento Sostenible".

2. Verificación: Ese marco es auditado por un tercero. El marco de BAC Guatemala, por ejemplo, recibió una calificación de "Excelente" de Sustainable Fitch.

3. Empaquetado: El banco agrupa miles de pequeños préstamos que cumplen con ese marco (ej. préstamos para riego eficiente, paneles solares) en un "Bono Sostenible" gigante.

4. Inversión: Un fondo de pensiones global compra ese bono. El fondo no necesita entender la agroecología; solo necesita ver la calificación "Excelente" de Fitch.

El proceso intangible se ha traducido exitosamente en un activo financiero seguro y verificable.

• Caso de Estudio (Escala): El BCIE (Banco Centroamericano de Integración Económica) es un Portaaviones en acción. Reconocido como el "Emisor de Bonos ASG más impresionante de LatAm" , el BCIE emitió $2.7 mil millones de dólares en bonos ASG solo en 2025.

• Caso de Estudio (Resultado): La IFC (un brazo del Banco Mundial) invirtió $2 millones en ProNuvo, una empresa de proteína de insectos en Costa Rica. La tesis explícita de la IFC fue "impulsar la economía circular". El Portaaviones (IFC) financió al Caballo de Batalla (ProNuvo) porque su modelo encajaba perfectamente en su Marco Sostenible.

Los Arquitectos del Puente

Este framework no es teoría. Está siendo construido activamente por líderes "Traductores" que están cerrando la brecha.

Son la "doble hélice" del cambio:

1. La Revolución Bottom-Up (Motor 1): Líderes como Myriam Cosío, ex COO del Unicornio Clip y VP de la Asociación Fintech México. Ella "hackea" el sistema de VC que domina, impulsándolo desde la eficiencia de "Open Banking" hacia la inclusión de "Open Finance".

2. La Evolución Top-Down (Motor 2): Líderes como Olga Cantillo, la CEO de Latinex (la Bolsa de Valores de Panamá). Ella "reconstruye" la infraestructura financiera, convirtiendo los factores ASG de "externalidades" a "componentes integrales" del mercado de capitales.

Hemos analizado el "qué" y el "por qué" de esta nueva arquitectura financiera. Pero para liderar en esta nueva economía, necesita ver el "cómo". Este análisis se basa en un blueprint estratégico más profundo.

Vea el Framework en Acción.

Este post le dio el mapa. Nuestro video de YouTube le da el desglose completo.

Haga clic aquí para ver el 'Framework de 2 Motores' explicado visualmente, y entienda cómo estos líderes están construyendo el futuro de la inversión en LatAm.

Fuentes consultadas:

1. capital deployment - LAVCA, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.lavca.org/wp-content/uploads/2025/02/LAVCA_Trends-in-Tech-2025.pdf

2. Latin America Venture Capital Report 2025 | Startuplinks, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.startuplinks.world/reportes/latin-america-venture-capital-report-2025

3. State of Venture Capital in Latin America 2025 - Helmi, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.helmigroup.com/insights/state-of-venture-capital-in-latin-america-2025

4. LatAm's 30 largest VC funding rounds of 2025 (so far) - Voronoi, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.voronoiapp.com/startups/LatAms-30-largest-VC-funding-rounds-of-2025-so-far-6488

5. 3 LatAm VC Trends Reshaping Investment in 2025 - Latinometrics, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.latinometrics.com/articles/3-latam-vc-trends-reshaping-investment-in-2025

6. How investing in Latin America climate innovation serves the Global South, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.weforum.org/stories/2025/06/latin-america-climatech-climate-innovation-and-investment/

7. Latin America: Unlocking Capital for Climate Solutions in 2025 - Catalist Initiative, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://catalist-initiative.eco/news/latin-america-unlocking-capital-for-climate-solutions-in-2025

8. Guion de Video Largo de YouTube.docx

9. Catalytic capital and climate resilience driving development in Latin America and the Caribbean - CrossBoundary Group, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://crossboundary.com/catalytic-capital-and-climate-resilience-driving-development-in-latin-america-and-the-caribbean/

10. Regenera Venture I: Impact Fund for the Transition to Regenerative Land Use and Climate Adaptation in Rural Mexico - IDB, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.iadb.org/en/project/ME-Q0019

11. REGENERA VENTURES FUND - Climate Policy Initiative, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.climatepolicyinitiative.org/wp-content/uploads/2024/09/Regenera-Ventures-Fund_Instrument-Analysis.pdf

12. Regenera Ventures Fund | The Global Innovation Lab for Climate Finance, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.climatefinancelab.org/ideas/regenera-ventures-fund/

13. DFC Boosts Mexico's Ecosystem Regeneration With $4M Investment, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.dfc.gov/media/press-releases/dfc-boosts-mexicos-ecosystem-regeneration-4m-investment

14. Byoearth – Lombricultura, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://byoearth.com/

15. ByoEarth 2025 Company Profile: Valuation, Funding & Investors | PitchBook, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://pitchbook.com/profiles/company/118423-54

16. Vermicomposting with coffee pulp. A talk with Maria Rodriguez, BYOEARTH, Guatemala., fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.thezerowastecoffeeproject.com/post/vermicomposting-with-coffee-pulp-a-talk-with-maria-rodriguez-byoearth-guatemala

17. BAC Guatemala publica su Marco de Financiamiento Sostenible con Calificación Excelente por Fitch Solutions, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.baccredomatic.com/es-gt/nuestra-empresa/noticia/bac-guatemala-publica-su-marco-de-financiamiento-sostenible-con

18. Marco de Financiamiento Sostenible de - Banco de América Central, SA - BAC Credomatic, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.baccredomatic.com/sites/default/files/2025-03/GTM-MARCO-DE-REFERENCIA-0325.pdf

19. Sustainable Fitch Otorga SPO al Marco de Deuda Sostenible de BAC Guatemala, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.sustainablefitch.com/es/banks/sustainable-fitch-otorga-spo-al-marco-de-deuda-sostenible-de-bac-guatemala-21-02-2025

20. El BCIE es reconocido como el “Emisor de Bonos ASG más impresionante de América Latina”, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.bcie.org/novedades/noticias/articulo/el-bcie-es-reconocido-como-el-emisor-de-bonos-asg-mas-impresionante-de-america-latina

21. BCIE publica primer Informe Anual bajo su Marco de Bonos Sostenibles, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://greenfinancelac.org/es/recursos/novedades/bcie-publica-primer-informe-anual-bajo-su-marco-de-bonos-sostenibles/

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42. Dejó su Trabajo Corporativo y Ahora Dirige la Fintech Más Grande de México | Myriam Cosío, Clip - YouTube, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.youtube.com/watch?v=vBZLQj2Em4s

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44. Empowering farmers through vermicomposting production in Bangladesh - CGIAR, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.cgiar.org/news-events/news/vermicomposting-a-path-to-environmental-sustainability-by-reducing-the-use-of-chemical-fertilizer/

45. BCIE Publica Primer Informe Anual bajo su Marco de Bonos Sostenibles, fecha de acceso: noviembre 17, 2025, https://www.bcie.org/novedades/noticias/articulo/bcie-publica-primer-informe-anual-bajo-su-marco-de-bonos-sostenibles

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